भारत में शेयर मार्केट (Stock Market Work in India) कैसे काम करता है?

स्टॉक एक्सचेंज, शेयर खरीदने के ऑर्डर को पूरा करने के लिए, उसी शेयर के लिए सेल ऑर्डर की खोज करता है। एक बार जब शेयर बेचने वाले और खरीदने वाले मिल जाते हैं। तो लेनदेन को अंतिम रूप देने के लिए एक price पर सहमति होती है। इसके बाद ऑर्डर पूरा हो जाता और उसके बाद, स्टॉक एक्सचेंज आपके ब्रोकर को सूचित करता है कि आपके ऑर्डर की पुष्टि हो गई है। यह संदेश ब्रोकर द्वारा आपको भेजा जाता है। आइए विस्तार से जानते हैं- भारत में शेयर मार्केट कैसे काम करता है? How does Stock Market work in India in Hindi. 

                                                                                 
Stock Market Work in India


यदि आप एक सफल शेयर मार्केट ट्रेडर बनना चाहते हैं तो आपको युवराज एस. कलशेट्टी द्वारा लिखित बुक ट्रेडनीति जरूर पढ़नी चाहिए। 

शेयर मार्केट कैसे काम करता है? (How does Stock Market Work) 

शेयर बाजार आपको एक ऐसा मार्केट प्रदान करता है। जहां कंपनियां इन्वेस्टर्स को स्टॉक या इक्विटी के शेयर बेचकर पूंजी जुटाती हैं। जिसकी वजह से आप रिटेल इन्वेस्टर्स और ट्रेडर्स को भी शेयर खरीद और बेचकर प्रॉफिट कमा सकते हैं। इसके लिए पहले कंपनियों को शेयर मार्केट में आईपीओ लाना पड़ता है। जिसके द्वारा कंपनियाँ शेयर मार्केट में अपनी हिस्सेदारी बेचती हैं। जिसे इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर्स और आम रिटेल इन्वेस्टर्स के द्वारा खरीदा जाता है। 

आईपीओ के बाद कंपनियाँ के शेयर, स्टॉक मार्केट (स्टॉक एक्सचेंज) में लिस्ट हो जाते हैं। जहाँ से शेयर मार्केट ट्रेडिंग सेशन के दौरान शेयरों को खरीदा और बेचा जाता है। शेयर मार्केट में ट्रेडिंग सेशन के दौरान आप जब चाहे stocks को खरीद और बेच सकते हो। यहाँ तक की आप एक दिन में जितनी बार चाहे शेयर खरीद सकते हैं और जितनी बार चाहे शेयर बेच सकते हैं। ये बात अलग है कि हर बार शेयर खरीदने और बेचने अपर आपको ब्रोकरेज फीस देनी पड़ेगी। 

सामान्य Stock Traders शेयर दो तरह से खरीदते और बेचते हैं। पहला, ट्रेडर्स मार्केट में चल रहे करंट मार्केट प्राइस पर शेयर खरीदते और बेचते हैं। जिसे मार्केट प्राइस ऑर्डर कहा जाता है। दूसरा, ट्रेडर्स अपने पसंद के प्राइस पर बिड लगाते हैं। जिस पर वो शेयर खरीदना या बेचना चाहते हैं, उसे लिमिट प्राइस कहा जाता है। यदि ट्रेडर्स के द्वारा लगाए प्राइस दूसरे ट्रेडर्स के प्राइस से मैच हो जाता है तो उनका ऑर्डर ऑटोमेटिलक्ली पूरा हो जाता है। इस तरह के ऑर्डर्स को लिमिट प्राइस ऑर्डर कहा जाता है। 

स्टॉक शेयरधारकों को वोटिंग अधिकार के साथ-साथ पूंजीगत लाभ और डिविडेंड के रूप में कॉर्पोरेट इनकम का अवसर भी देते हैं। Stock Market में शेयर खरीदने और बेचने के लिए रिटेल और इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर्स स्टॉक एक्सचेंजों पर एक साथ आते हैं। जब आप शेयर बाज़ार में कोई शेयर खरीदते हैं, तो आप इस शेयर को कंपनी से नहीं खरीद रहे होते हैं। आप share को किसी मौजूदा शेयरधारक से खरीद रहे होते हैं। 

इसी तरह जब आप कोई स्टॉक बेचते हैं तो क्या होता है? आप अपने शेयर कंपनी को वापस नहीं बेचते हैं, बल्कि उन्हें एक्सचेंज पर किसी अन्य investor को बेचते हैं। स्टॉक कंपनी में स्टॉकहोल्डर के मालिकाना हक का प्रतिनिधित्व करते हैं।

पहले रिटेल और इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर्स Stock market में शेयर खरीदने और बेचने के लिए स्टॉक एक्सचेंजों पर एक साथ आते थे। आजकल शेयर ऑनलाइन खरीदे और बेचे जाते हैं। रिटेल और इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर्स घर या ऑफिस से स्टॉक ब्रोकर के टर्मिनल पर ऑनलाइन stocks खरीद और बेच सकते हैं। या स्टॉक ब्रोकर को फोन पर शेयर खरीदने और बेचने का निर्देश दे सकते हैं। 

शेयर का प्राइस उनकी मांग और आपूर्ति (Supply & demand) के अनुसार तय होता है। शेयर खरीदार और विक्रेता, जिस हिसाब से शेयरों को खरीदने और बेचने का ऑर्डर देते हैं। उसके हिसाब से ही शेयरों का प्राइस तय होता है। 

स्टॉक क्या होते हैं (What is Stocks) 

शेयर या स्टॉक का हिंदी में मतलब होता है अंश या हिस्सा, शेयर किसी कंपनी की पूंजी का सबसे छोटा हिस्सा होता है। उदाहरण स्वरूप मान लेते हैं कि XYZ एक कंपनी है, जिसकी संपूर्ण पूंजी 100 रूपये है। यदि इस कंपनी की 100 रूपये की पूंजी को 100 बराबर भागों में डिवाइड कर दिया जाए तो इसका प्रत्येक हिस्सा एक शेयर कहलाएगा। इस तरह इस कंपनी की पूंजी में 100 शेयर होंगे और प्रत्येक शेयर की कीमत एक रूपये होगी।

स्पष्ट और सरल शब्दों में कहें तो स्टॉक किसी कंपनी के स्वामित्व में एक छोटा हिस्सा होता है। स्टॉक कंपनी की संपत्ति और कमाई पर दावे का प्रतिनिधित्व करता है। जैसे-जैसे आप अधिक स्टॉक हासिल करते हैं, कंपनी में आपकी स्वामित्व यानि हिस्सेदारी अधिक होती जाती है। चाहे आप शेयर, इक्विटी, या स्टॉक कहें, इन सबका मतलब एक ही है।

स्टॉक के मालिक होने का मतलब है कि एक शेयरधारक के पास कंपनी के कुल बकाया शेयरों के अनुपात के रूप में रखे गए शेयरों की संख्या के बराबर कंपनी का एक टुकड़ा होता है। एक व्यक्ति या संस्था जिसके पास दस लाख बकाया शेयरों वाली कंपनी के 100,000 शेयर हैं, उसकी इसमें 10% स्वामित्व हिस्सेदारी होगी। 

शेयर के प्रकार (Types of Stocks) 

स्टॉक के दो मुख्य प्रकार हैं: सामान्य शेयर और पसंदीदा शेयर। इक्विटी आम शेयरों का पर्याय हैं क्योंकि उनका बाजार मूल्य और ट्रेडिंग वॉल्यूम पसंदीदा शेयरों की तुलना में कई गुना बड़ा है। 

Stock Market में लिस्ट शेयरों के दो मुख्य प्रकार ( Types of Stocks ) होते हैं- 
  1. Common Stocks ( कॉमन स्टॉक्स )
  2. Preferred Stocks ( प्रेफ्रेंड स्टॉक्स ) 

कॉमन स्टॉक्स (Common Stock) 

कॉमन स्टॉक कॉर्पोरेट इक्विटी स्वामित्व का एक रूप है। यह एक प्रकार की सुरक्षा है। इन्हें इक्विटी शेयर या कॉमन शेयर के रूप में जाना जाता है। इन्हीं को सामान्य शेयर भी कहा जाता है। इस प्रकार का शेयर शेयरधारक को कंपनी के मुनाफे में हिस्सा लेने और कॉर्पोरेट नीति और निदेशक मंडल के सदस्यों की संरचना के मामलों पर वोट देने का अधिकार देता है। 

कॉमन स्टॉक सिर्फ कागज का एक टुकड़ा नहीं है। यह एक डिजिटल प्रविष्टि, किसी कंपनी में स्वामित्व का टिकट होता है। जब आपके पास किसी कंपनी का कॉमन स्टॉक होता है। तो आपको उस कंपनी के निदेशक मंडल और कॉर्पोरेट नीतियों के लिए मतदान करके कॉर्पोरेट निर्णयों पर निर्णय लेने का मौका मिलता है। AMC Stocks

लंबी अवधि में, इस प्रकार की इक्विटी आकर्षक रिटर्न दे सकती है। लेकिन याद रखें, यह एक समस्या के साथ आता है। यदि किसी कंपनी को अपनी संपत्ति बेचनी है, तो आम शेयरधारक कतार में सबसे पीछे रखे जाते हैं। उन्हें बांडधारकों, प्रेफ्रेंड  शेयरधारकों और अन्य लेनदारों को अपना हिस्सा मिलने के बाद ही भुगतान किया जाता है।

Preferred Stocks (प्रेफ्रेंड स्टॉक्स) 

प्रेफ्रेंड स्टॉक्स यानि पसंदीदा स्टॉक, के शेयरधारकों को आमतौर पर वोटिंग अधिकार प्रदान नहीं किये जाते हैं। जो शायद प्रेफ्रेंड बनाम कॉमन स्टॉक के बीच सबसे महत्वपूर्ण अंतर है। प्रेफ्रेंड स्टॉक के शेयरधारकों को आमतौर पर डिविडेंड वितरण किया जाता है। जब डिविडेंड वितरित किया जाता है, तब इन्हें कॉमन शेयरधारकों पर भी प्राथमिकता मिल सकती है। 

जब कोई कंपनी बेल-अप यानि दिवालिया हो जाती है और उसकी संपत्ति समाप्त हो जाती है। तब प्रिफर्ड शेयरधारकों को कॉमन शेयरधारकों की तुलना में वरीयता दी जाती है। प्रेफ्रेंड स्टॉकहोल्डर्स के पास आमतौर पर कॉरपोरेट गवर्नेंस में वोटिंग अधिकार नहीं होते या सीमित होते हैं। मल्टीबैगर स्टॉक्स

अगर कोई कंपनी दिवालिया हो जाती है और उसकी संपत्ति को बेचा जाता है। तब उसमें कॉमन शेयरधारकों से पहले, प्रेफ्रेंड शेयरधारकों को पैसे का भुगतान किया जाता है। Preferred Stocks में कॉमन स्टॉक्स और बांड दोनों की विशेषताएं होती हैं। जिनकी वजह से इन्वेस्टर्स इन्हें पसंद करते हैं। 

भारतीय स्टॉक एक्सचेंज (BSE & NSE) 

अपनी विशाल जनसंख्या और हलचल भरी अर्थव्यवस्था के साथ, भारत विकास का एक इंजन है। करीब से निरीक्षण करने पर, आपको भारतीय शेयर मार्केट में वही चीजें मिलेंगी जो आप किसी भी आशाजनक शेयर बाजार से उम्मीद करेंगे। 

भारत में दो प्राथमिक शेयर बाज़ार हैं जहाँ इसका अधिकांश कारोबार होता है। बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (बीएसई) और नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई)। बीएसई पुराना स्टॉक एक्सचेंज है और इसमें एनएसई की तुलना में दोगुनी से अधिक कंपनियां सूचीबद्ध हैं। भारत में एक तीसरा कमोडिटी एक्सचेंज भी है। जिसका नाम मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) है। बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (बीएसई) और नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई)। बीएसई 1875 से अस्तित्व में है। दूसरी ओर, एनएसई की स्थापना 1992 में हुई थी। 

भारत की लगभग सभी महत्वपूर्ण कंपनियाँ दोनों एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध हैं। बीएसई भारत का सबसे पुराना शेयर बाजार है। लेकिन ट्रेडिंग वॉल्यूम के हिसाब से एनएसई सबसे बड़ा शेयर बाजार है। दोनों stock exchange ऑर्डर फ्लो के लिए प्रतिस्पर्धा करते हैं। जिससे लागत कम होती है, बाजार में दक्षता और नवीनता आती है। आर्बिट्रेजर्स की उपस्थिति दोनों स्टॉक एक्सचेंजों पर शेयरों की कीमतों को बहुत सीमित दायरे में रखती है।

भारत के दोनों एक्सचेंजों पर ट्रेडिंग एक खुली इलेक्ट्रॉनिक लिमिट ऑर्डर बुक के माध्यम से होती है जिसमें ऑर्डर मिलान ट्रेडिंग कंप्यूटर द्वारा किया जाता है। दोनों एक्सचेंज एक समान ट्रेडिंग के घंटे, ट्रेडिंग मेकेनिजम तंत्र और सेटलमेंट प्रोसेस शेयर करते हैं। Indian Stock Exchange को भारतीय प्रतिभूति विनिमय बोर्ड (सेबी) द्वारा विनियमित होते हैं।

भारतीय Stock Market के आधारित दो लोकप्रिय इंडेक्स सेंसेक्स और निफ्टी हैं। भारतीय बाज़ारों में invest करने के लिए, विदेशी लोगों को विदेशी संस्थागत निवेशक (FII) के रूप में पंजीकृत होना आवश्यक होता है। 

भारतीय स्टॉक मार्केट इंडेक्स (Indian Stock Market Indices) 

स्टॉक मार्केट इंडेक्स जिसे संक्षेप में स्टॉक इंडेक्स कहा जाता है। एक संकेतक है, जो भारत के शेयर बाजार में सभी बड़े बदलावों को दर्शाता है। एक इंडेक्स को बनाने के लिए एक जैसे समूह के शेयरों का ग्रुप बनाया जाता है। स्टॉक एक्सचेंज में पहले से सूचीबद्ध स्टॉक्स में से इंडेक्स बनाने के लिए शेयरों को चुना जाता है। हालाँकि स्टॉक्स का चयन, कंपनी के प्रकार, कंपनी  का साइज और उसके बाजार पूंजीकरण पर आधारित होता हैं।

Indices का उपयोग मार्केट में गड़बड़ी को कम करने और शेयर बाजार की सही स्थिति को इंगित करने के लिए किया जाता है। अंडरलाइंग एसेट के प्राइस में परिवर्तन इंडेक्स की ओवरऑल वैल्यू पर प्रभाव डालता है। यदि इंडेक्स में शामिल स्टॉक की प्राइस चढ़ती है। तो इंडेक्स की वैल्यू यानि प्राइस भी बढ़ेगा और यदि इंडेक्स में शामिल स्टॉक्स का प्राइस नीचे की ओर जाते हैं, तो इंडेक्स की वैल्यू भी गिरेगी।

स्टॉक मार्केट इंडेक्स कितने प्रकार के होते हैं? नीचे उल्लिखित तीन अलग-अलग प्रकार के शेयर बाजार इंडेक्स हैं-
1) बेंचमार्क इंडेक्स
2) सेक्टोरल इंडेक्स
3) मार्केट-कैप आधारित इंडेक्स 

बेंचमार्क इंडेक्स (Benchmark Index)
  1. निफ्टी 50 इंडेक्स को भारतीय शेयर मार्केट की 50 सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाले शेयरों का एक संग्रह माना जाता है। 
  2. बीएसई सेंसेक्स इंडेक्स को भारतीय शेयर मार्केट की 30 सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाले शेयरों का संग्रह माना जाता है।  
  3. निफ़्टी 50, नेशनल स्टॉक एक्सचेंज का मुख्य इंडेक्स है और सेंसेक्स, बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज का मुख्य इंडेक्स है।
शेयरों के इस संग्रह को बेंचमार्क इंडेक्स के रूप में जाना जाता है क्योंकि वे जिन कंपनियों को चुनते हैं। उन्हें विनियमित करने के लिए सर्वोत्तम प्रथाओं का उपयोग करते हैं। इसलिए इन्हें सामान्य तौर पर बाज़ारों के कामकाज के लिए सर्वोत्तम संदर्भ बिंदु के रूप में जाना जाता है। 

सेक्टोरल इंडेक्स (Sectoral Index) 

बीएसई और एनएसई दोनों के पास कुछ अच्छे indices हैं। जो एक विशिष्ट क्षेत्र के अंतर्गत आने वाली कंपनियों को मापते हैं। बैंक निफ़्टी और फिननिफ्टी सेक्टोरल इंडेक्स का सबसे अच्छा उदाहरण हैं। इसके अलावा एसएंडपी बीएसई हेल्थकेयर और एनएसई फार्मा जैसे इंडेक्स भी फार्मास्युटिकल क्षेत्र में अपने-अपने बदलावों के अच्छे संकेतक माने जाते हैं।

एक अन्य प्रमुख उदाहरण एसएंडपी बीएसई पीएसयू हो सकता है, और निफ्टी पीएसयू बैंक इंडेक्स सभी सूचीबद्ध सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों के संकेतक हैं। हालाँकि, दोनों एक्सचेंजों के पास सभी क्षेत्रों के लिए समान indices होने की आवश्यकता नहीं है।
 
मार्केट-कैप बेस्ड इंडेक्स 

कुछ इंडेक्स कंपनियों को उनके बाजार पूंजीकरण के आधार पर चुनते हैं। बाजार पूंजीकरण का मतलब स्टॉक एक्सचेंज में सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली किसी कंपनी का बाजार मूल्य है। एसएंडपी बीएसई और एनएसई स्मॉल कैप 50 जैसे इंडेक्स उन कंपनियों का एक संग्रह है। जिनका बाजार पूंजीकरण भारतीय सुरक्षा विनिमय बोर्ड (सेबी) द्वारा निर्धारित नियमों के अनुसार कम है। 

अन्य इंडेक्स 

एसएंडपी बीएसई 500, एनएसई 100, एसएंडपी बीएसई 100 जैसे कई अन्य इंडेक्स थोड़े बड़े इंडेक्स हैं। उन पर अधिक संख्या में स्टॉक सूचीबद्ध हैं। आपकी जोखिम लेने की क्षमता कम हो सकती है और सेंसेक्स पर सूचीबद्ध स्टॉक में जोखिम लेने की क्षमता अधिक हो सकती है। investment पोर्टफोलियो हर ज़रूरत को पूरा करने के लिए तैयार किया जाता है। इसलिए इन्वेस्टर्स को ध्यान रखना चाहिए और वहीं इन्वेट करना चाहिए जिसमें वे सुरक्षित महसूस करें। 

कंपनियाँ शेयर क्यों जारी करती हैं? 

एक उधमी के दिमाग में उभर रहे विचार को ऑपरेटिंग कंपनी में बदलने के लिए पैसे की जरूरत होती है। कंपनी बनाने के लिए उधमी को अन्य चीजों के अलावा एक कार्यालय या फैक्ट्री को पट्टे पर लेना, कर्मचारियों को नियुक्त करना, उपकरण और कच्चे माल खरीदना और बिक्री और वितरण नेटवर्क स्थापित करना होता पड़ता है। व्यवसाय के पैमाने और दायरे के आधार पर, इन संसाधनों के लिए महत्वपूर्ण मात्रा में पूंजी यानि पैसे की आवश्यकता होती है। 

पूँजी जुटाने के लिए कंपनियां अपने शेयर बेचती हैं या लोन लेती हैं। लोन लेना कंपनियों के लिए बड़ी समस्या उत्प्न्न करता है क्योंकि इसके लिए कंपनियों को अपनी संपत्ति गिरवी रखनी पड़ती है।  

पूंजी की आवश्यकता वाले अधिकांश स्टार्टअप के लिए इक्विटी वित्तपोषण पसंदीदा मार्ग है। व्यवसाय को धरातल पर उतारने के लिए उद्यमी शुरुआत में व्यक्तिगत बचत के साथ-साथ दोस्तों और परिवार से भी धन जुटा सकता है। जैसे-जैसे व्यवसाय का विस्तार होता है और इसकी पूंजी की आवश्यकताएं और अधिक बढ़ जाती हैं। उद्यमी Angel Investors और उद्यम पूंजी फर्मों (venture capital firm) की ओर रुख कर सकता है। 

Stock Exchange पर Stocks को लिस्ट करना 

आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) के माध्यम से जनता को शेयर बेचकर कंपनियां अन्य माध्यमों से जुटाई गयी पूँजी की तुलना में बहुत अधिक पूँजी जुटाने में सफल हो सकती है। वो भी बिना ब्याज के इसलिए कंपनियां शेयर बाजार में अपने शेयर यानि हिस्सेदारी बेचती हैं। 

एक बार जब कंपनी के शेयर स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध (list) हो जाटी हैं। तब उसके stock शेयर बाजार में कारोबार करते हैं, तो इन शेयरों की कीमत में उतार-चढ़ाव होता है। क्योंकि traders & investors उनके आंतरिक मूल्य का आकलन और पुनर्मूल्यांकन करते हैं।

ऐसे कई अलग-अलग अनुपात और मेट्रिक्स हैं जिनका उपयोग स्टॉक को महत्व देने के लिए किया जा सकता है, जिनमें से सबसे लोकप्रिय उपाय संभवतः मूल्य-से-आय (पीई) अनुपात है।

शेयरों का प्राइस कैसे तय होता है? 

शेयर बाज़ार में शेयरों की कीमतें कई तरीकों से निर्धारित की जा सकती हैं। सबसे आम तरीका नीलामी (auction) प्रक्रिया है, जहां Stocks के खरीदार और बेचने वाले बोली लगाते हैं। और शेयर खरीदने या बेचने की पेशकश करते हैं। बोली (Bid) वह प्राइस है जिस पर कोई व्यक्ति खरीदना चाहता है, और प्रस्ताव (ask) या पूछना वह प्राइस है जिस पर कोई शेयर बेचना चाहता है। जब बोली और पूछ Bid-Ask) मेल खाते हैं, तो एक ट्रेड किया जाता है।

Stock Market में माँग और आपूर्ति 

शेयर बाज़ार वास्तविक समय में शेयरों की आपूर्ति और मांग के नियमों का एक आकर्षक उदाहरण भी प्रस्तुत करता है। प्रत्येक स्टॉक लेनदेन के लिए, एक खरीदार और एक विक्रेता होना चाहिए। आपूर्ति और मांग के अपरिवर्तनीय कानूनों के कारण, यदि किसी विशिष्ट स्टॉक के लिए बेचने वालों की तुलना में अधिक खरीदार होते हैं। तो स्टॉक की कीमत बढ़ जाएगी। इसके विपरीत, यदि खरीददारों की तुलना में स्टॉक के बेचने वाले अधिक होते हैं, तो Stocks के प्राइस में गिरावट आएगी।

बिड-आस्क या बिड-ऑफर स्प्रेड किसी स्टॉक के लिए बिड प्राइस और उसके आस्क या ऑफर प्राइस के बीच का अंतर, उस उच्चतम कीमत के बीच अंतर का प्रतिनिधित्व करता है। जो खरीदार किसी स्टॉक को खरीदने के लिए कीमत का भुगतान करने को तैयार है और सबसे कम कीमत के बीच का अंतर दर्शाता है। जो एक विक्रेता यानि शेयर बेचने वाला पेशकश कर रहा है।

एक ट्रेड या लेनदेन तब होता है, जब कोई खरीदार मांगी गई कीमत स्वीकार करता है या विक्रेता बोली मूल्य स्वीकार कर लेता है। यदि खरीदारों की संख्या विक्रेताओं से अधिक है, तो वे स्टॉक हासिल करने के लिए अपनी बोली बढ़ाने के इच्छुक होते हैं। ऐसे में शेयर बेचने वाले भी ऊंची कीमत मांगने लगते हैं। जिससे शेयर की प्राइस बढ़ जाती है। यदि विक्रेताओं की संख्या खरीदारों से अधिक है, तो वे स्टॉक के लिए कम ऑफर स्वीकार करने को तैयार हो जाते हैं। ऐसे में खरीदार भी अपनी बोलियां कम कर देते हैं। जिससे शेयर कीमत गिरने लग जाती है।

Buyers और Sellars का मिलान 

Stock Market लगातार बिड (bid) और आस्क (ask or offer) बनाए रखने के लिए प्रोफेशनल ट्रेडर्स पर भरोसा करते हैं। क्योंकि एक प्रेरित बायर या सेलर किसी भी समय एक-दूसरे को नहीं ढूंढ पाते हैं। बिड-आस्क प्राइस को लगातार मेंटेन रखने वाले ट्रेडर्स को मार्केट मेकर के नाम से जाना जाता है।

दो-तरफा शेयर बाजार में बिड-आस्क प्राइस शामिल होते हैं। bid-ask प्राइस के बीच अंतर होता है क्योंकि प्रत्येक बायर कम प्राइस पर Stocks खरीदना चाहता है और प्रत्येक सेलर ज्यादा प्राइस पर अपने स्टॉक्स बेचना चाहता है। प्राइस स्प्रेड जितना अधिक संकीर्ण (narrow) होगा और बिड्स और आस्क का आकार जितना बड़ा होगा, स्टॉक में लिक्विडिटी तरलता उतनी ही अधिक होगी। यदि क्रमिक रूप से हाई और लो price पर कई खरीदार और बेचने वाले हैं, तो कहा जाता है कि बाजार में अच्छी गहराई यानि डेफ्थ है।

ट्रेडिंग का मूल मैन्युअल मेथड ओपन आउटक्राई सिस्टम के रूप में जानी जाने वाली प्रणाली पर आधारित थी। जहां ट्रेडर्स ट्रेडिंग पिट या एक्सचेंज फ्लोर में स्टॉक के बड़े ब्लॉक खरीदने और बेचने के लिए मौखिक रूप से बोलकर और हाथ से सिग्नल देकर आपस में कम्युनिकेशन करते थे। 

अब सभी स्टॉक एक्सचेंजों में खुली चिल्लाहट प्रणाली को इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग सिस्टम में बदल दिया गया है। ये सिस्टम खरीदारों और विक्रेताओं का अधिक कुशलतापूर्वक और तेजी से मिलान कर सकते हैं। जिसके परिणामस्वरूप कम ट्रेडिंग फीस यानि ब्रोकरेज फीस और तेजी से ट्रेडिंग के सौदे पूरे होते हों। 

शेयरों में इन्वेस्ट कैसे करें? (Investing in Stocks) 

कई अध्ययनों से पता चला है कि, लंबी अवधि में, स्टॉक निवेश अच्छा रिटर्न उत्पन्न करते हैं। जो हर दूसरे परिसंपत्ति वर्ग से बेहतर होते हैं। स्टॉक रिटर्न पूंजीगत लाभ (Capital Gain) और कंपनियों के द्वारा दिए जाने वाले डिविडेंड से उत्पन्न होता है।

पूंजीगत लाभ तब होता है, जब आप किसी स्टॉक को उस कीमत से अधिक कीमत पर बेचते हैं .जिस कीमत पर आपने उसे खरीदा था। लाभांश यानि डिविडेंड लाभ का वह हिस्सा है, जो एक कंपनी अपने शेयरधारकों को वितरित करती है। डिविडेंड स्टॉक रिटर्न का एक महत्वपूर्ण घटक है, उन्होंने 1956 से कुल इक्विटी रिटर्न में लगभग एक-तिहाई योगदान दिया है। जबकि पूंजीगत लाभ ने दो-तिहाई योगदान दिया है।

Investment अक्सर व्यक्ति की जोखिम सहन करने की क्षमता पर निर्भर करता है। ज्यादा जोखिम सहन करने वाले इन्वेस्टर डिविडेंड के बजाय पूंजीगत लाभ (Capital Gain) से अपना अधिकांश रिटर्न उत्पन्न करते हैं। दूसरी ओर, जो इन्वेस्टर्स रूढ़िवादी होते हैं, जिन्हें अपने पोर्टफोलियो से इनकम की आवश्यकता होती है। वे ऐसे शेयरों का विकल्प चुन सकते हैं, जिनका पर्याप्त डिविडेंड देने का एक लंबा इतिहास होता है। 

मार्केट कैप और सेक्टर 

वैसे तो stocks को कई तरीकों में बाँटा जा सकता है लेकिन इनमें दो तरीके सबसे आम हैं। बाजार पूंजीकरण यानि मार्केट केपेटलाइजेशन और सेक्टर के अनुसार मार्केट कैप किसी कंपनी के बकाया शेयरों के कुल बाजार मूल्य को संदर्भित करता है। इसकी गणना कंपनी के शेयरों को एक शेयर के मौजूदा बाजार मूल्य से गुणा करके की जाती है। 

Large-cap कंपनियों का मार्केट कैप आमतौर पर 20,000 करोड़ रूपये से ज्यादा होता है। ये कंपनियां अपने सेक्टर की अन्य कंपनियों को डोमिनेट करती हैं। जबकि Mid-cap कंपनियों का मार्केट कैप आमतौर पर 5,000 करोड़ रूपये से ज्यादा होता है। ये कंपनियां अपेक्षाकृत छोटी होती हैं। 

Stocks को हिसाब से वर्गीकृत किया गया है, सेक्टर्स का यह वर्गीकरण निवेशकों के लिए अपनी जोखिम सहनशीलता और निवेश प्राथमिकता के अनुसार अपने पोर्टफोलियो को तैयार करना आसान बनाता है। बैंकिंग सेक्टर, मेटल सेक्टर, ऑइल एंड ड्रिलिंग आदि कुछ शेयर मार्केट सेक्टर्स के उदाहरण हैं। 

परम्परागत इन्वेस्टर्स जिन्हें शेयरों से इनकम की इच्छा होती है। ऐसे इन्वेस्टर्स अपने पोर्टफोलियो में ऐसे सेक्टर्स को प्राथमिकता दे सकते हैं। जिनके घटक शेयरों के प्राइस में स्थिरता रहती है, ऐसे सेक्टर्स को डिफेंसिव सेक्टर कहा जाता है। हेल्थकेयर, एफएमसीजी, डिफेंस, आईटी आदि कुछ डिफेंसिव सेक्टर्स के उदाहरण हैं।  

Stock Market के बारे अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न FAQs 

मुदा स्फीति Share Market को कैसे प्रभावित करती है? 

मुद्रास्फीति का तात्पर्य उपभोक्ता कीमतों में वृद्धि से है, जो या तो पैसे की अधिक आपूर्ति या उपभोक्ता वस्तुओं की कमी के कारण होती है। शेयर बाजार पर मुद्रास्फीति का प्रभाव अप्रत्याशित है: कुछ मामलों में, बाजार में अधिक पैसा आने और नौकरी में वृद्धि के कारण शेयर की कीमतें ऊंची हो सकती हैं। हालाँकि, उच्च इनपुट कीमतें कॉर्पोरेट आय को भी सीमित कर सकती हैं, जिससे मुनाफे में गिरावट आ सकती है। कुल मिलाकर, उच्च मुद्रास्फीति के समय में वैल्यू स्टॉक ग्रोथ स्टॉक की तुलना में बेहतर प्रदर्शन करते हैं।

Stock Market हर साल कितना बढ़ता है?

1920 के दशक में स्थापित होने के बाद से S&P 500 में प्रति वर्ष लगभग 10.5% की वृद्धि हुई है। इसे बाजार की वृद्धि के लिए बैरोमीटर के रूप में उपयोग करके, कोई यह अनुमान लगा सकता है कि शेयर बाजार का मूल्य हर साल लगभग समान मात्रा में बढ़ता है। हालाँकि, कुछ वर्षों में शेयर बाजार में अधिक वृद्धि देखी जाती है। कुछ वर्षों में Share Market यह कम बढ़ता है बल्कि उसमे पूरे वर्ष गिरावट होती रहती है। इसके अलावा, कुछ स्टॉक दूसरों की तुलना में तेजी से बढ़ते हैं और कुछ स्टॉक्स में गिरावट होती  है। 

लोग शेयर मार्केट में पैसे कैसे गँवाते हैं?

ज्यादातर वे लोग जो शेयर बाजार में पैसा खोते हैं, जी हाई रिस्क वाले stocks में लापरवाह होकर पैसा invest करते हैं। हालाँकि यदि ये सफल होते हैं, तो उच्च रिटर्न  भी प्राप्त कर सकते हैं। लेकिन इनसे पैसे खोने की भी उतनी ही आशंका रहती है। मनोविज्ञान का एक तत्व यह भी है कि एक निवेशक जो दुर्घटना के दौरान बेचता है, वह अपने नुकसान को रोक लेगा। 

जबकि जो लोग अपना स्टॉक रखते हैं, उनके पास अपने धैर्य को पुरस्कृत देखने का मौका मिलता है क्योंकि लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टर्स के शेयर ही मल्टीबैगर रिटर्न देते हैं। अंत में, मार्जिन ट्रेडिंग किसी के संभावित लाभ या हानि को बढ़ाकर शेयर बाजार को और भी जोखिम भरा बना सकती है।

शेयर Share Market की धड़कन का प्रतिनिधित्व करते हैं, और विशेषज्ञ अक्सर स्टॉक की कीमतों को आर्थिक स्वास्थ्य के बैरोमीटर के रूप में उपयोग करते हैं। लेकिन शेयर बाज़ार का महत्व महज़ अटकलों से कहीं ज़्यादा है। कंपनियों को हजारों या लाखों Retail Investors को अपने शेयर बेचने की अनुमति देकर, शेयर बाजार सार्वजनिक कंपनियों के लिए पूंजी के एक महत्वपूर्ण स्रोत का भी प्रतिनिधित्व करते हैं।

उम्मीद है, आपको भारत में शेयर मार्केट (Stock Market Work in India) कैसे काम करता है? आर्टिकल पसंद आया होगा। अगर आपको यह How does Stock Market work in India in Hindi. आर्टिकल पसंद आये। तो इसे अपने दोस्तों के साथ सोशल मीडिया पर जरूर शेयर करें। ऐसी ही ज्ञानवर्धक जानकारी प्राप्त करने के लिए आप इस साइट को भी जरूर सब्स्क्राइब करें। यह आर्टिकल आपको कैसा लगा कमेंट करके जरूर बताएं। आप मुझे फेसबुक पर भी फॉलो कर सकते हैं। 

कोई टिप्पणी नहीं

Jason Morrow के थीम चित्र. Blogger द्वारा संचालित.