Dynamic Hedging Strategy सेऑप्शन ट्रेडिंग से पैसों का ढेर लगाएँ?

डायनेमिक हेजिंग स्ट्रेटेजी डेरिवेटिव मार्केट की एक रिस्क मैनेजमेंट स्ट्रेटेजी है। जिसमें मार्केट कंडीशंस के बदलने पर हैज पोजीशनों को दोबारा से एडजस्ट किया जाता है। यह एक ऐसी टेक्निक है, इसका इस्तेमाल डेरिवेटिव मार्केट के डीलर्स द्वारा गामा और थीटा से जुड़े जोखिमों को कम करने के लिए किया जाता है। 

आइए विस्तार से जानते हैं- ऑप्शन ट्रेडिंग में डायनैमिक हैजिंग स्ट्रेटेजी से नुकसान किये बिना पैसे कैसे कमाएं? How to Dynamic Hedging Strategy in Option trading in Hindi. 

                                                                                   

अगर आप ऑप्शन ट्रेडिंग के एक्सपर्ट बनना चाहते हैं तो आपको अंकित गाला द्वारा लिखित ऑप्शन स्ट्रेटेजी की पहचान बुक जरूर पढ़नी चाहिए। 

Dynamic Hedging के बारे में 

डायनेमिक हेजिंग एक स्ट्रेटेजी है, जिसका उपयोग ऑप्शन ट्रेडिंग में अंडरलाइंग स्टॉक के प्राइस में होने वाले परिवर्तनों से जुड़े रिस्क को मैनेज करने के लिए किया जाता है। इसमें ट्रेडिंग पोजीशनों को लगातार एडजस्ट किया जाता है। 

जिससे प्राइस मूवमेंट से होने वाले परिवर्तनों से अंडरलाइंग स्टॉक को हैज किया जा सके। इसका उपयोग F&O डीलर्स द्वारा गामा और डेल्टा से जोखिम को हैज करने के लिए किया जाता है। इसमें अंडरलाइंग स्टॉक के प्राइस मूवमेंट के अनुसार पोजीशन को एडजस्ट किया जाता है इसलिए इसे Dynamic hedging कहते हैं। 

डायनेमिक हेजिंग के पीछे मूल विचार बाजार की स्थितियों में बदलाव के जवाब में हेज पोजीशन को एडजस्ट करके संभावित नुकसान से बचाव करना है। यह अतिरिक्त stocks को खरीदकर या बेचकर या Future & Options कॉन्ट्रेक्ट का उपयोग करके किया जा सकता है। 

प्रत्येक संभावित परिणाम का अनुमान लगाने और उससे बचाव करने की कोशिश करने के बजाय, Dynamic hedging शार्ट टर्म में रिस्क को मैनेज करने और आवश्यकतानुसार उसको एडजस्ट करने पर ध्यान केंद्रित करती है। डायनेमिक हेजिंग का उपयोग अक्सर शेयर मार्केट से जुड़े जोखिम को कम करने के लिए किया जाता है।

डायनेमिक हेजिंग के लाभों में से एक यह है कि यह निवेशकों को अपनी समग्र निवेश रणनीति में महत्वपूर्ण बदलाव किए बिना रिस्क मैनेजमेंट करने की अनुमति देता है। अपनी हेज पोजीशन में छोटे-छोटे एडजस्टमेंट करके, इन्वेस्टर्स संभावित नुकसान से बच सकते हैं। 

Dynamic hedging का एक और लाभ यह है कि यह निवेशकों को अचानक बाजार में होने वाली वोलेटिलिटी के कारण होने वालेबड़े नुकसान से बचने में मदद कर सकता है। मार्केट की बदलती स्थितियों के जवाब में अपनी हेज पोजीशन को एडजस्ट करके, इन्वेस्टर्स और ट्रेडर्स अपने संभावित नुकसान को सीमित कर सकते हैं और अप्रत्याशित नुकसान से बच सकते हैं।

Dynamic hedging के मुख्य कॉन्सेप्ट निम्नलिखित हैं-  

1. डेल्टा: Delta, अंडरलाइंग एसेट के प्राइस में परिवर्तन के लिए ऑप्शन प्रीमियम की सेंसिविटी को मापता है। उदाहरण के लिए, 0.5 के डेल्टा का मतलब है कि अंडरलाइंग स्टॉक में हर एक (1) रूपये की चाल के लिए, ऑप्शन का प्राइस (प्रीमियम) 0.50 रूपये से बढ़ता है। 
2. गामा: Gamma डेल्टा में परिवर्तन की दर को मापता है। क्योंकि अंडरलाइंग स्टॉक के प्राइस में हो रहे परिवर्तनों के कारण डेल्टा में परिवर्तन की दर भी बदलती रहती है। उसी को गामा मापता है। कभी-कभी गामा बहुत तेजी से बदलता है, जिसे गामा ब्लास्ट कहते हैं। 
3. वेगा: यह ऑप्शन प्रीमियम में परिवर्तन की सेंसिविटी को मापता है। जो अंडरलाइंग स्टॉक के प्राइस में होने वाली वोलेटिलिटी के कारण पैदा होती है। 
4. थीटा: समय बीतने के साथ-साथ जिस तरह option premium में बदलाव होता है, उसे Theta मापता है। यानि यह ऑप्शन के टाइम डिके को दर्शाता है। जिसमें समय बीतने के साथ ऑप्शन की वैल्यू घटने लगती है। 

Dynamic Hedging कैसे करें? 

आप निम्नलिखित प्रकार से options trading के दौरान डायनेमिक हैजिंग कर सकते हैं- 

• ऑप्शन पोजीशन के डेल्टा को केलकुलेट करें, यह आपको बतायेगा कि ऑप्शन पोजीशन को हैज करने के लिए आपको कितने अंडरलाइंग स्टॉक लेने की जरूरत है। ऑप्शन के डेल्टा के बराबर राशि में अंडरलाइंग स्टॉक Buy या Sell करने होते हैं।  
• उदाहरण के लिए, यदि आप 0.5 के डेल्टा वाले ऑप्शन में लंबे समय से हैं और आपके पास 100 ऑप्शन हैं। तो आपको पोजीशन को हेज करने के लिए अंडरलाइंग स्टॉक के 50 शेयर खरीदने की आवश्यकता होती है (100 ऑप्शन * 0.5 डेल्टा)। थीटा डिके 
• अंडरलाइंग स्टॉक के प्राइस में मूवमेंट होने के साथ-साथ आपको अपनी पोजीशन की निरंतर निगरानी करनी चाहिए। जैसे-जैसे अंडरलाइंग स्टॉक का प्राइस बदललेगा, ऑप्शन का डेल्टा भी बदलेगा। जिसके लिए hedge को एडजस्ट करने की आवश्यकता होगी।

Hedge को एडजस्ट कैसे करें 

डेल्टा-न्यूट्रल पोजीशन बनाये रखने के लिए underlying stock को खरीदकर या बेचकर हैज को एडजस्ट करना चाहिए। उदाहरण के लिए, यदि ऑप्शन का Delta 0.5 से 0.6 में बदल जाता है, तो आपको हेज को बनाए रखने के लिए अंडरलाइंग स्टॉक के अतिरिक्त शेयर खरीदने की आवश्यकता होती है। 

चूँकि डेल्टा अंडरलाइंग स्टॉक के प्राइस में परिवर्तन होने पर बदलता है। जो Gamma द्वारा मापा जाता है। वोलेटाइल मार्केट में यह एडजस्टमेंट कई बार करना पड़ सकता है। जिससे ब्रोकरेज लागत भी बढ़ जाती है। गामा आपको यह अनुमान लगाने में मदद करता है कि अंडरलाइंग स्टॉक के प्राइस होने वाले मूवमेंट से डेल्टा कितना बदल सकता है। 

Option Greeks को मैनेज करें 

आपको डेल्टा पर ज्यादा फोकस रखना चाहिए। अन्य ऑप्शन ग्रीक्स (थीटा, वेगा) भी ऑप्शन के प्राइस और हैज की प्रभावशीलता को प्रभावित करते हैं। उदाहरण के लिए, Volatility (वेगा) में कमी के लिए हेज में एडजस्टमेंट की आवश्यकता हो सकती है। 

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