How to analyze option chain: जीरो से एडवांस लेवल तक ऑप्शन चेन का विश्लेषण।

How to analyze option chain: क्या आप शेयर बाजार में ट्रेडिंग तो कर रहे हैं, लेकिन हर बार आपका स्टॉप लॉस हिट हो जाता है? क्या आपको ऐसा लगता है कि बड़े प्लेयर्स (Operators) को पहले से पता होता है कि मार्केट कहाँ जाएगा? असल में, वे कोई जादू नहीं करते, बल्कि वे 'Option Chain' के डेटा को पढ़ते हैं। अगर आप भी चार्ट के पीछे छिपे इस गणित को समझ गए, तो आप मार्केट के ट्रैप से बचकर एक प्रॉफिटेबल ट्रेडर बन सकते हैं। आइए जानते हैं- जीरो से एडवांस लेवल तक Option Chain Analysis का विश्लेषण।

शेयर बाजार में ट्रेडिंग करना केवल चार्ट पर कैंडलस्टिक्स देखने तक सीमित नहीं है। अगर आप ऑप्शंस ट्रेडिंग (Options Trading) करते हैं, तो Option Chain आपके लिए एक जीपीएस (GPS) की तरह काम करती है। यह आपको बताती है कि बाजार की दिशा क्या हो सकती है, कहाँ सबसे ज्यादा सपोर्ट है और रेजिस्टेंस कहाँ है।

Option Chain क्या है?

ऑप्शन चेन एक स्टॉक या इंडेक्स के लिए सभी उपलब्ध कॉल और पुट ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट्स की एक विस्तृत टेबल है जो आपको मार्केट की आत्मा दिखाती है। यह आपको बताती है कि किस स्ट्राइक पर ट्रेडर्स ने कितना पैसा लगाया है, किस लेवल पर बड़ा सपोर्ट और रेजिस्टेंस बन रहा है, और मार्केट की इमोशनल स्टेट क्या है।

अगर आप डेटा के बजाय भावना से ट्रेड करते हैं या बिना रिसर्च के अंधाधुंध ऑप्शन खरीदते हैं, तो आप लगातार SL हिट होने के चक्कर में फंस सकते हैं। लेकिन ऑप्शन चेन एनालिसिस की ताकत आपको बताती है कि आज भी निफ्टी या बैंक निफ्टी में कहां रेजिस्टेंस और सपोर्ट बन रहे हैं।

ताकि आप स्ट्राइक प्राइस चुनने में भूल न करें।ऑप्शन चेन एक ऐसी तालिका (Table) है जो किसी विशेष इंडेक्स (जैसे Nifty या Bank Nifty) या स्टॉक के सभी उपलब्ध ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट्स की सूची दिखाती है। इसमें मुख्य रूप से Calls और Puts का डेटा होता है। जब आप NSE की वेबसाइट पर ऑप्शन चेन देखते हैं, तो आपको दो हिस्से मिलते हैं-

Left Side (Calls): यहाँ तेजी करने वालों का डेटा होता है। यहीं से आप रेजिस्टेंस लेवल का अनुमान लगा सकते हैं।
Right Side (Puts): यहाँ मंदी या सपोर्ट का डेटा होता है। इस डेट्स से आप सपोर्ट लेवल का अनुमान लगा सकते हैं।

इससे पहले कि हम विश्लेषण शुरू करें, इन शब्दों का अर्थ जानना बहुत जरूरी है। ऑप्शन चैन में मुख्य रूप से निम्नलिखित शब्दावली का प्रयोग किया जाता है-

Strike Price: वह कीमत जिस पर खरीदार और विक्रेता ने कॉन्ट्रैक्ट किया है।
LTP (Last Traded Price): ऑप्शन प्रीमियम की वर्तमान कीमत।
Open Interest (OI): यह सबसे महत्वपूर्ण डेटा है। यह बताता है कि कुल कितने कॉन्ट्रैक्ट्स अभी खुले (Open) हैं जो अभी तक सेटल नहीं हुए हैं।
Change in OI: यह दिखाता है कि आज के दिन कितने नए कॉन्ट्रैक्ट्स जुड़े हैं या बाहर निकले हैं।
Volume: एक निश्चित समय में ट्रेड किए गए कॉन्ट्रैक्ट्स की कुल संख्या।
Implied Volatility (IV): यह बाजार में आने वाले उतार-चढ़ाव की संभावना को दर्शाता है।

Option Chain Analysis करने का सही तरीका

ऑप्शन चेन को देखते समय हमेशा एक बात याद रखें, "Think like an Option Seller" (ऑप्शन राइटर की तरह सोचें)। क्योंकि एक ऑप्शन बायर कम पैसा लगाकर बड़ा प्रॉफिट चाहता है, लेकिन एक ऑप्शन सेलर करोड़ों रुपये लगाकर छोटा प्रीमियम खाने की कोशिश करता है। इसलिए, जहाँ ज्यादा Open Interest (OI) होता है, वहां बड़े प्लेयर्स की पोजीशन होती है।

Support और Resistance की पहचान कैसे करें: Resistance (रुकावट): कॉल साइड (Call Side) में जिस स्ट्राइक प्राइस पर सबसे ज्यादा Open Interest होता है, वह एक मजबूत रेजिस्टेंस माना जाता है। इसका मतलब है कि सेलर्स को लगता है कि मार्केट इस लेवल के ऊपर नहीं जाएगा।

Support (सहारा): पुट साइड (Put Side) में जिस स्ट्राइक प्राइस पर सबसे ज्यादा OI होता है, वह एक मजबूत सपोर्ट है। सेलर्स का मानना है कि मार्केट इस लेवल से नीचे नहीं गिरेगा।

Change in OI का महत्व: सिर्फ कुल OI देखना काफी नहीं है। आपको यह भी देखना होगा कि 'Change in OI' क्या कह रहा है। अगर कॉल साइड में बहुत तेजी से नए कॉन्ट्रैक्ट्स जुड़ रहे हैं, तो इसका मतलब है कि रेजिस्टेंस और मजबूत हो रहा है। अगर पुट साइड में लोग अपनी पोजीशन छोड़कर भाग रहे हैं (Negative OI Change), तो यह कमजोरी का संकेत है।